МФЦ: Палладий и золото " разошлись в базовых взглядах "

МФЦ: Палладий и золото " разошлись в базовых взглядах "

Резервный банк Австралии сегодня снизил базовую процентную ставку на четверть процентного пункта - уже в третий раз с июня - до нового рекордного минимума в 0, 75%, стремясь мотивировать серьёзно замедляющуюся на фоне торговых войн и очередного падения цен на сырьё экономику. Прежде банк не сдвигал ставку почти 3 года.

Но главная тема дня - падение цен на золото, которое по положению на 12: 00 МСК торгуется на весьма низком уровне $1468 за тройскую унцию. Уход ниже уровня $1480/oz указывает на предпосылки более продолжительной коррекции, нежели это с самого начала выглядело для всех. За прошедшую неделю жёлтый металл свалился на 4, 75%, чего не наблюдалось с начала текущего года. Основная причина - закрытие Шанхайской биржи золота на текущей наделе в связи с празднованием 70-летия со дня основания КНР. Техническая " перезагрузка " также " как воздух " необходима была большим банкам для ребалансировки своих инвестпортфелей, так как рынок акций в сентябре перестал расти, даже несмотря на ожидания дальнейшего снижения ключевой процентной ставки ФРС США, и инвестиционные доходности очень быстро снизились. Так или иначе, какой-то конкретной новостной или, тем более, фундаментальной истории в золоте на поверку не просматривается, и драгметаллы будут по-прежнему экстремально востребованы как в малых инвестпортыелях, так и в суверенных фондах, для того, чтобы хеджирования политических и валютных рисков.

Цены на палладий, напротив, очень быстро рванули вверх, и это знаменует также 1-ый случай столь явной раскорреляции " металлов-одногруппников " более чем за один год. В противотренде с золотом, фьючерсы на палладий вчера достигли на LME исторического максимума в $1669, 40/oz, а в это же время спот-палладий, отражающий физические договора, достиг рекордного максимума в $1702, 20/oz, после чего, только для приличия, скорректировался на 0, 7% до $1673 за тройскую унцию (по положению на 12: пятнадцать МСК).

Как известно, палладий используется для производства каталитических конвертеров машин, к тому же, на данном этапе ввиду особенностей технологий очистки выхлопных газов замены ему нет. Внезапный рост всеобщего внимания к этому платиноиду, несомненно, должен нашумевшему бенефису шведской школьницы Греты Тунберг на Генассамблее ООН, которая сказала, что " повсеместное отравление природных факторов сделало её несчастливой ". Трейдеры тут же смекнули, что и без того обременённые постоянными скандалами с эмиссией выхлопных газов автомобильные гиганты в отклик на аналогичный " чёрный пиар " наверняка начнут новый виток соперничества за введение какого-нибудь стандарта Евро-6, и спрос на палладий, тридцать процентов которого, к слову, обеспечивает подсанкционная Россия, ещё больше вырастет. Цены на наш любимец палладий увеличились с начала текущего года предположительно на 33%, и чуть ли не на 9% в завершившемся вчера квартале из-за опасений дефицита, несмотря на уменьшение автомобильного сектора.

В то же время, Доходность казначейских облигаций США во вчерашнюю торговую сессию снова упала со своих максимумов, чему способствовал рост покупок американскими " облигационщиками " во время плановых операций по ребалансировке портфелей до окончания месяца. Так, Доходность 10-летних казначейских облигаций составила 1. 678% (рост на 17. 2 базисных пункта за месяц), отмечая наиболее большой месячный рост с сентября 2018 года. Со своей стороны, Доходность 2-летних казначейских нот составила 1, 624%, показав рост в сентябре на одиннадцать, 6 базисных пункта. Доходность 30-летних нот составила 2, 119%, поднявшись на пятнадцать, 1 базисных пункта за прошедшую неделю.

Российский рубль сегодня снова начал день с ослабления к доллару, однако, коснувшись отметки 65, " поперхнулся ", испугавшись высоты, и дал на попятную, на практике остановившись по положению на 12: 30 МСК на текущей отметке. Вспомним, что завтра состоятся очередные аукционы Минфина по размещению ОФЗ, которые имеют хороший шанс выразить поддержку отечественную валюту. Характеристики размещений обязаны сегодня быть представлены на вебсайте Минфина, который, к слову, вчера сказал о планах предложить инвесторам в четвёртом квартале ОФЗ совокупным объемом 420 млрд. Рублей по номинальной стоимости.

Владимир Рожанковский, LIFA, специалист " интернационального финансового центра "