АУФИ: Негатив извне перевешивает внутренние факторы на рынке РФ

АУФИ: Негатив извне перевешивает внутренние факторы на рынке РФ

Новость об отмене американских наказаний относительно организаций Олега Дерипаски подтолкнула российские активы к росту на старте торгов в первый день недели. Индекс МосБиржи в моменте превысил рубеж в 2500 пунктов, обновив исторический максимум, а РТС добрался до уровня 1200 пунктов. Рубль тоже попробовал укрепиться. Однако запала надолго не хватило - рынок ушел на умеренную коррекцию под воздействием внешних сигналов.

На мировых площадках сохраняется нестабильный фон и по-прежнему превалирует уклонение от рисков. Это неудивительно, принимая во внимание набор факторов, задающих тон инвесторам. Во-первых, свежая статистика из Китая напомнила о замедлении второй по величине экономики в мире - в начале зимы доходы крупных промышленных заводов страны снова сократились, подтверждая тенденцию спада активности. Во-вторых, прекращение шатдауна в США не принесло облегчения инвесторам, так как разногласия в правительстве по-прежнему не разрешены, и в середине февраля администрации Трампа снова грозит частичная парализация. В-третьих, после части колебаний цены на нефтепродукты снова падают, реагируя на восстановление буровой активности в США, которое предвещает свежие рекорды по добыче.

Добавим сюда предстоящие события недели, которые усилят нервозность на мировых рынках, включая российский: это свежий раунд торговых переговоров между США и Китаем, волеизлияние британского парламента по обновленному плану Мэй, совещание Федрезерва, статистика по ВВП и занятости в Штатах.

Принимая во внимание такой набор факторов риска, в недалеком будущем отечественные активы вряд ли будет иметь возможность продемонстрировать устойчивый подъем, наиболее на фоне присутствия дополнительных санкционных рисков из-за вмешательства России в обстоятельства с Венесуэлой.

Для рубля дополнительный негатив несет увеличение ежедневного объема покупок валюты во время бюджетного правила с 1 февраля. Основная реакция на эту новость пришлась на прошлую пятницу, но игрокам потребуется еще какое-то время, чтобы свыкнуться с расширением интервенций, тем Более что фактор налогового периода уходит со сцены. При этом, покуда нефть показывает умеренное уменьшение и воздерживается от Более агрессивной коррекции, потенциал ослабления рубля остается ограниченным. Более того, реализация медвежьих рисков Для доллара от ФРС может заставить доллар/рубль расположиться под отметкой 66 руб. Через несколько дней.

Геннадий Николаев, специалист Академии управления финансами и инвестициями